לפני מספר ימים פרסם איאן מוריס, העורך הבינלאומי של תעשיית התקשורת הידועה Lightreading, מאמר תצפית מעמיק בטור ניתוח החדשות של האתר, וניתח את דפוס התחרות הנוכחי ואת המגמה המשתנה של שוק הגישה העולמי לסיבים אופטיים עבורנו. המאמר מציין כי בעוד עלויות הרכיבים מרקיעות שחקים, הספקים זורמים לשוק ציוד ה-PON המגלגל מיליארדי דולרים, שינוי המונע על ידי מספר גורמים. להלן הניתוח האחרון של דעותיו:
תקשורת סלולרית 5G היא עדיין המוקד של תעשיית הטלקום, וזה מובן מאליו שהיצרנים הגדולים בעולם מתחרים קשות. עם זאת, עבור יצרנים מסוימים, רשתות סיבים אופטיים עשויות להיות ההשקעה החכמה הבאה.
תסתכלו על הנתונים ואולי תקבלו הצצה: לא מזמן, המובילה בתעשיית התקשורת נוקיה דיווחה על מכירות יציבות ברבעון הראשון בעסקי המובייל שלה, אך עלייה של 37% משנה לשנה בעסקים הקבועים שלה. ההכנסות הכוללות של שוק ציוד הרשתות האופטיות הפסיביות (PON) העולמי עלו על 8 מיליארד דולר בשנה שעברה, על פי חברת מחקרי השוק Omdia. הצפי הוא כי נתון זה יגיע ל-16 מיליארד דולר עד 2027.
ההתלהבות של משקיעים וממשלות מהנחת כבלים מסבירה גם מדוע חברות נוהרות לתעשייה שנשלטה עד כה על ידי קומץ ספקים, רובם סינים. על פי הסקר, בשנת 2021, Huawei, ZTE ו- Fiberhome יתפסו 64% משוק מסוף קו הסיבים האופטיים (OLT). נוקיה היא הספקית המערבית הגדולה היחידה, המהווה כמעט רבע (25%) משוק ה-OLT.
שוק הגישה לסיבים אופטיים בשווי 8 מיליארד דולר חווה זעזועים ומוטציות
עם זאת, מצב זה חווה גם שינוי פתאומי. הספקים בשוק הסיני עומדים בפני משבר, בעוד יצרנים אחרים צברו הזדמנויות בהתנגדות החזקה לספקים הסינים ברוב חלקי העולם. לא מזמן הודיעה בריטניה על איסור על רכישות סיבים אופטיים מ-Huawei ו-ZTE, ברכה ליצרנית ציוד הפס הרחב האמריקאית Adtran הצומחת במהירות: ההכנסות של Adtran עלו ב-17% לכמעט 1.55% ברבעון הראשון של השנה. מיליארד, לאחר שהחברה גם צברה נתח שוק בשנת 2021. ראוי להזכיר כי בנוסף לבריטניה, הודו, האיחוד האירופי ומדינות אחרות יזמו גם צעדים נגד היצף נגד יבוא של סיבים אופטיים ומוצרי כבלים.
מתחרים חדשים נוהרים לשוק הסיבים האופטיים
שוק הסיבים האופטיים משך עניין גם מצד חברות שמעולם לא ייצרו ציוד גישה בפס רחב לפני כן. Ciena היא דוגמה רדיקלית לכך, החברה האמריקאית ידועה בייצור ציוד אופטי לשימוש מחוץ לרשת הגישה. מייקל ג'נובזה, אנליסט ברוזנבלט ניירות ערך, מעריך כי שוק ה-PON שווה 3 מיליארד דולר, וסינה היא כיום "שחקנית משמעותית".
לדברי מייקל ג'נובזה, לסיינה יש את היכולת והביטחון לחתום על חוזה עם AT&T, אחת המפעילות הגדולות ביותר בארצות הברית, לאספקת מסופי קו אופטיים מבוססי XGS-PON (OLT). XGS-PON הוא חלופה במהירות גבוהה יותר לתקן GPON הנפוץ כיום. AT&T, שבעבר הסתמכה במידה רבה על נוקיה לרכישת ציוד OLT, מתכננת להרחיב את הסיבים ל-3 מיליון עד 4 מיליון בתים עד 2025, אמר. מייקל ג'נובזה מעריך כי עסקת AT&T לבדה עשויה להוות 2% מהכנסותיה של סינה בשנה הבאה.
STL ההודית (לשעבר סטרלייט) היא חברה נוספת הנכנסת לשוק ה-OLT בגישה בפס רחב מציוד אופטי. ג'ולי קונסטלר, היועצת הראשית של Omdia, ציינה כי החברה פיתחה מכשיר המשתמש במוצרי OLT הניתנים לחיבור של Tibit. בדרך זו, STL יכולה להריץ תוכנת PON על ציוד קופסה לבנה, ולמשוך מפעילים שמתעדפים ביזור ופתיחות, אמר קונסטלר בדו"ח שפורסם לאחרונה.
"החומרה תהיה מהמדף, ואז כל הערך יהיה בתוכנה", אמר אנקיט אגרוואל, מנכ"ל STL, והשווה את הסטייה למה שקורה ברשתות גישה לרדיו. מגמה. "ישנם יתרונות רבים ליישומים במדרגיות, טלמטריה ואיכות החוויה. כל אלה יכולים להפחית באופן משמעותי את עלות הבעלות ולפעול על פלטפורמת ענן מקורית, המספקת שירותי 10G".
אז, האם ספקים מבוססים צריכים להיות מודאגים מכך? הצמיחה עד כה על ידי שחקנים קטנים יותר ומצטרפים חדשים באה על חשבון השחקנים הסינים, כאשר נוקיה צברה נתח שוק בשנה שעברה, על פי Omdia. אבל הנתונים מראים שאפילו הכנסות ה-OLT של וואווי יגדלו ב-2021, מכיוון שמפעילים סיניים ומדינות קטנות יותר שנשארות ידידותיות לספקים סיניים עדיין משקיעות בפריסות סיבים.
מוקדם יותר השנה, פדריקו גילן, ראש עסקי הרשתות של נוקיה, אמר: "אחד הדברים שאתה צריך לשים לב אליהם באירופה הוא שהחדירה של סיבים נמוכה מאוד. איטליה, בריטניה, צרפת, מדינות כמו גרמניה, בלגיה, הולנד פורסות כעת סיבים בקנה מידה גדול. אפילו מפעילי כבלים מתחילים לאמץ רשתות FTTH (סיבים לבית) בגלל המגבלות של DOCSIS (תקן כבלים)".
היצע מוגבל על רקע Covid-19, הרווחים צונחים
עם זאת, למרות תחזית השוק הקודרת, המשקיעים נותרו פסימיים לגבי רוב החברות הללו, כפי שמעידים מחירי המניות ומכירות המוצרים שלהן: מחיר המניה של נוקיה ירד בחמישית מאז תחילת השנה, מניות אדטרן נפלו ב-21%. רק 13% מהמכירות של נוקיה מגיעות מגישה קבועה. צ'ינה ירדה ב-43% באותה תקופה. מחיר המניה של STL אפילו ירד בחצי.
המכירות גדלות, אך במקרים רבים, לא מספיק כדי לקזז את העלייה הדרמטית בעלויות. אדטרן רשמה הפסד של 1.1 מיליון דולר ברבעון הראשון לאחר שעלות המכירות עלתה ב-25% ל-102 מיליון דולר ברבעון הראשון. הנתון של Ciena עלה ב-30% באותה תקופה לכ-547 מיליון דולר - אם כי הרווח הנקי צנח ב-62% לכ-39 מיליון דולר לאחר שהחברה השקיעה רבות במחקר ופיתוח.
המחסור במוליכים למחצה וברכיבים אחרים הדרושים לציוד אופטי במהלך מגפת COVID-19 העלה עוד יותר את העלות של תתי-מכלולים אופטיים, כאשר חלק מספקי תת-ההרכבה האופטית העיקריים אינם מסוגלים אפילו לעמוד בהתחייבויות האספקה שלהם. תנאי שרשרת האספקה של Ciena "הידרדרו באופן משמעותי" ברבעון השני האחרון, אמר המנכ"ל גארי סמית בעדכון הפיננסי של החודש.
"סין היא למעשה מקור עיקרי להרבה רכיבים סחורה בעלי ערך נמוך, וההכנסות שלנו הושפעו", ציין גארי סמית'. "פשוט אין מספיק רכיבים כדי לענות על הביקוש במגוון תעשיות ופלחי שוק".
מנכ"ל Adtran, טום סטנטון, אמר גם הוא בדו"ח הרווחים הרבעוני האחרון של החברה כי שיפור בזמינות החלקים יגדיל את המכירות ויגדיל את שולי הרווח. אם השוק הסיני הוא עדיין כאב ראש עבור יצרנים רבים, חברות המוליכים למחצה הבינלאומיות משקיעות כיום מיליארדי דולרים כדי להגדיל את כושר הייצור בשוק האירופי והאמריקאי. עם זאת, חלקם מזהירים כי שפע של חלקים עלול להחליף בקרוב את הדחיפות הנוכחית של מחסור, כפי שיצרני OLT מתעוררים בוודאי מקווים שכן.
